El panorama económico japonés muestra señales de cambio este marzo, con la inflación básica del país desacelerándose al 2,6%.
Este dato, revelado por entes gubernamentales, refleja una disminución en los efectos de los crecientes costos energéticos.
Sin embargo, a pesar de esta tendencia a la baja, los analistas prevén un posible aumento en las tasas de interés, impulsado por el persistente efecto inflacionario del yen débil.
El índice de precios al consumidor central nacional, excluyendo alimentos frescos volátiles, ha mantenido o superado el objetivo del 2% del Banco de Japón durante 24 meses consecutivos hasta marzo, luego de un incremento del 2,8% en febrero.
Este crecimiento también se evidenció en el año fiscal 2023, siendo el segundo año consecutivo que el indicador clave de inflación supera este objetivo, tras un aumento del 3,0% el año anterior.
Los mercados financieros se mantienen atentos ante la posibilidad de que el Banco de Japón tome medidas adicionales en su política monetaria.
Este interés surge tras el cambio simbólico en marzo, alejándose del alivio monetario no convencional, lo que refleja una mayor confianza en el crecimiento salarial que garantizará una inflación estable.
Yoshiki Shinke, economista ejecutivo senior en el Instituto de Investigación Dai-ichi Life, subraya que se anticipa que la inflación se mantenga sólida, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) central posiblemente permaneciendo por encima del 2%.
El debilitamiento del yen y el alza en los precios del petróleo crudo están contribuyendo a esta perspectiva, lo que aumenta la probabilidad de que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés, posiblemente a partir de julio.
El debilitamiento del yen, que ha alcanzado recientemente un mínimo de 34 años de 154, por dólar estadounidense, ha suscitado preocupaciones entre las autoridades japonesas, a pesar de sus repetidas advertencias sobre su disposición a intervenir para estabilizar la moneda.
Los consumidores japoneses enfrentan una presión adicional debido al aumento de los precios de los bienes de consumo cotidianos, ya que el crecimiento salarial no ha logrado mantenerse al ritmo de la inflación.
Los alimentos no perecederos aumentaron un 4,6%, mientras que los bienes duraderos subieron un 1,9%, aunque a un ritmo más lento que en febrero, según el Ministerio de Asuntos Internos y Comunicaciones.
Los subsidios gubernamentales dirigidos a reducir las facturas de servicios públicos están perdiendo efectividad, con una caída del 0,6% en los precios de la energía.
A su vez, el IPC central-central, que elimina tanto la energía como los alimentos frescos, mostró un aumento del 2,9%, aunque su ritmo de crecimiento se ha desacelerado por séptimo mes consecutivo.
El jefe del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró que se considerará una respuesta política si el yen más débil continúa impactando en la inflación.
Se espera que el BOJ publique nuevas previsiones de inflación y crecimiento económico al final de su próxima reunión de política la próxima semana.
El contexto económico actual indica que el crecimiento real de los salarios podría retrasarse hasta julio-septiembre, según Shinke.
Por otro lado, según un recuento reciente de la firma de investigación Teikoku Databank, se espera un aumento de precios en unos 2,800 artículos para abril, el más alto desde octubre.
El comportamiento de fijación de precios de los proveedores de servicios también está bajo escrutinio.
Esto se debe a que los responsables políticos y los economistas del Banco de Japón intentan evaluar la probabilidad de una inflación sostenida en la nación asiática.
Los precios de los servicios aumentaron un 2,1%, con tarifas de alojamiento que aumentaron un 27,7%, impulsadas en parte por el turismo entrante revivido debido al yen más débil.
Toru Suehiro, economista jefe de Daiwa Securities Co., sugiere que es poco probable que la inflación aumente significativamente, dado que el yen se ha estabilizado frente al dólar estadounidense.
